Zinsen weiter niedrig – US-Wirtschaft hat zu kämpfen
Auch in der vergangenen Woche gab es bei den Bauzinsen per saldo kaum Bewegung, wir bleiben also auf einem historisch niedrigen Niveau. Am Mittwoch hielt Fed-Chef Bernanke seine mit Spannung erwartete Halbjahres-Rede und bezeichnete die Aussichten als „außergewöhnlich unsicher“. Insbesondere die Lage am US-Arbeitsmarkt und am US-Immobilienmarkt bleibt schwach bis desaströs und droht die wirtschaftliche Erholung der USA zu gefährden. Vor diesem Hintergrund scheint die Fed bereit, die US-Wirtschaft notfalls weiter anzukurbeln; im Grunde bleiben hier aber nur noch neue Anleihen- und Wertpapierkäufe als wirksames Instrument. Genau das ist angesichts der bereits auf 2.300 Mrd. US-$ angeschwollenen Bilanz der Fed ein Spiel mit dem Feuer. Kurzfristig würden zwar die tiefen Zinsen abgesichert bzw. weiter verbilligt, langfristig würde so aber das Inflationsrisiko ansteigen.
Hierzulande überraschte uns am Freitag ein hervorragend ausgefallener Ifo-Geschäftsklimaindex. Ob diese Entwicklung nachhaltig ist, muss sich freilich erst noch zeigen. Fakt scheint aber, dass wir gemessen an der Art, wie Deutschland die Krise meistert, ein im Grunde unangemessen niedriges Zinsniveau haben.
Auch wenn wir nicht erwarten, dass sich die Zinsen in den nächsten Wochen großartig verändern werden, empfehlen wir gerade bei einer Immobilienfinanzierung auf Planungssicherheit zu setzen und daher bevorzugt lange Zinsbindungen zu nutzen. Ein teilweises Arbeiten mit variablen Zinsen oder sogenannten Cap-Darlehen ist zur Zinsoptimierung durchaus denkbar, es ist aber nicht ohne Risiko. Bitte beachten Sie, dass in Zeiten niedriger Zinsen nicht mit der 1%-igen Standardtilgung gearbeitet werden sollte; 2 bis 3% sind besser, da so die Rückführung des Hypothekendarlehens in einem überschaubaren Zeithorizont bleibt.
Zum Abschluss wie gewohnt hier die kaum veränderten Spitzenkonditionen aus der letzten Woche: 5-jähriges Baugeld gab es ab 2,63% eff., 10-jähriges ab 3,30% eff. und 15-jähriges ab 3,74% eff. 20-jährige Volltilgerdarlehen waren ab 3,94% eff. zu haben, variable Darlehen kosteten in der Regel leicht oberhalb 2% eff. p.a.


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